中國證監(jiān)會(huì)近日提出,，要提高支持科技創(chuàng)新的本領(lǐng),，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)收益共享,、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的獨(dú)特機(jī)制優(yōu)勢(shì),，促進(jìn)科技,、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán),。  

科技創(chuàng)新具有研發(fā)周期長、風(fēng)險(xiǎn)高,、輕資產(chǎn)等特征,。從國際經(jīng)驗(yàn)看，科技創(chuàng)新離不開雄厚的科研力量,，發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)對(duì)其大有裨益,。有效發(fā)揮資本和市場(chǎng)的巨大力量，架起金融資本與科創(chuàng)要素的通道,，促進(jìn)科技與資本深度融合,，是培育現(xiàn)代高科技企業(yè)的重要密碼。  

近年來,，隨著注冊(cè)制改革落地,，A股分化現(xiàn)象日趨明顯，資金不斷向少數(shù)頭部企業(yè)集中,，對(duì)科技含量較高的長周期行業(yè)偏好低,。資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的服務(wù)能力與國家戰(zhàn)略要求仍有較大差距，資本市場(chǎng)提高支持科技自立自強(qiáng)的能力迫在眉睫,。  

筆者認(rèn)為,，提高相關(guān)能力的一個(gè)重要思路，在于用市場(chǎng)的力量甄別和引領(lǐng)科技創(chuàng)新發(fā)展方向,，引導(dǎo)資金向更具創(chuàng)新性的方向高效配置,。簡言之，就是“科創(chuàng)指引”,。  

資本市場(chǎng)的“科創(chuàng)指引”表現(xiàn)在“建制度”上,，要向支持科技創(chuàng)新傾斜，力求定價(jià)合理,、進(jìn)退有序,。  

資本市場(chǎng)的“科創(chuàng)指引”表現(xiàn)在“不干預(yù)”上，要心無旁騖服務(wù)科技創(chuàng)新,，減少不必要行政干預(yù),，統(tǒng)籌推進(jìn)投資端和融資端改革。  

資本市場(chǎng)的“科創(chuàng)指引”表現(xiàn)在“零容忍”上,，就是用法治保駕護(hù)航,，加大對(duì)偽科創(chuàng)型企業(yè)包裝上市等行為的查處力度，防范政策套利行為等,。  

要強(qiáng)調(diào)的是,，提高資本市場(chǎng)支持科技自立自強(qiáng)的本領(lǐng)，還要統(tǒng)籌好“支持”和“監(jiān)管”的關(guān)系,。支持不是放任自流,。要多措并舉，在推進(jìn)我國創(chuàng)新體系完善的同時(shí),，依法從嚴(yán)打擊違法違規(guī)行為,，加強(qiáng)誠信約束懲戒，強(qiáng)化威懾警戒作用,。同時(shí)要認(rèn)識(shí)到,，形成支持科技自立自強(qiáng)的制度機(jī)制是一系列的,、連續(xù)的和系統(tǒng)性的頂層設(shè)計(jì)，需要一個(gè)逐漸完善和成熟的過程,，也需要有激勵(lì)相容原則,，需要有試錯(cuò)容錯(cuò)機(jī)制，需要市場(chǎng)各方共同呵護(hù),。